投資三要與三不 / 理財觀念探討 : 羊皮紙雲端名片

投資三要　要用多餘的錢投資

在投資三要的部分，投資第一要，就是「要用多餘的錢來投資」。所謂多餘的錢，就是不至攸關正常生活所需的費用，如果可以，最好還要預留緊急動用基金，一般來說，就是半年的生活費用，比方說，一個家庭一個月固定要花用8萬塊，那麼最好要在預留了48萬以外的預備金後，才開始進行稍有風險的投資動作。

之所以要用多餘的錢投資，就是因為投資都有風險，如果因為投資失敗，就會立刻影響到正常生活所需，也容易在投資時作出錯誤判斷，這樣就降低投資成功的機會。從這一個地方來做衍生，談到投資，絕對不要「擴張信用」(比方說融資買股票、期貨投資)，因為實質上的效用，擴張信用會讓自己陷入立即的風險當中。
要懂得停損停利

投資第二要，是投資「要懂得停損、停利」。

所謂的停損，就是給自己的投資設定一個可忍受範圍，一旦觸及此底限，一定要徹底執行，免得血本無歸。比方說，投資 A股票，在投資之初就要依據投資部位大小和性質為其設定一個合理的底限，比方說最多下跌15%，就要執行停損動作。之所以要這樣做，主要原因有二，第一個要確保投資損失在可容忍範圍，另一個原因，是因為根據統計顯示，投資標地若大幅下跌，通常繼續往下探底的機率，遠比止跌反彈的機率來得大。所以在專業操作上，一般專業基金經理人的第一門功課，就是要懂得停損。

至於停利有兩種，一種是當投資標地物達到某一比例，就獲利出場，比如說，停利點設在 20%，一賺到20%就獲利出場。另一種是將停利點隨現值往上加，搭配停損概念往上調整。比如說，原先購入投資標地物為 100 元，設定停損點為15%。當此標地物價格上升至 180 元，其停利點就調整為 153元，逐一類推。一般來說，在股票的操作上多使用後者的停利概念，這其實跟我們剛剛提到股票容易大起大落的特性有關。
要隨時檢視自己的投資組合

投資第三要，是「要隨時檢視自己的投資組合」。

這樣的說法，一方面是清楚掌握自己的投資現況，包括資產、負債的比率，某個程度來說，像是記帳。另一方面，則是可以協助我們集中時間、精神和智慧在投資部位大，且組合出最佳的投資方案。比方說，某人現在手上有 A, B, C 三個投資，其中 A,B 的投資皆順利，且風險控制得當，C則是投資表現不太穩定。倘若這時出現了 D 此另一投資標地，有了對原有投資組合的整體概念，我們要不要再納入D，或是調整原投資組合，就比較容易做出決定。

投資三不

(1)不要投資不熟悉的東西

至於投資三不要的部分，第一是「不要投資不熟悉的東西」。

如先前提，投資市場充滿了可能性，其實更充滿了風險。某個程度來說，就算我們投資自己熟悉的標地，尚且都還沒有必勝的把握，那麼投資自己不熟悉的東西，要想賺錢根本是緣木求魚。特別是現今各式各樣的金融商品充斥，常常連銷售者自己都還摸不清特性，於是乎投資人只要一個不小心，就非常容易栽個大跟斗。像前幾年就有很多高資產的投資人因為誤踏槓桿高的期貨，最後搞得傾家當產。事實上，就算投資標的物還算熟悉，也不要把投資組合弄得太複雜，免得在風險控管上顧此失彼，等於讓自己承擔的風險增加。

(2)不要選擇熱門標的

第二不要是「不要選擇熱門標的」。為什麼這樣說，主要原因有兩個，一個是供需問題，當市場上大家都已經認同某一商品，等於該滿的人都買了，後續的需求就會降低；再者是期貨、股票等投資工具其價格通常都會比景氣提前作反映，所以等到市場上炒得沸沸洋洋，各方歌功頌德之際，再進場承接的投資人都很可能會成為最後一隻老鼠。一樣會有投資人要吃虧。

(3)不要貪心

第三個不要是「不要貪心」。這一點最難做到，但也最重要，難怪哲學家叔本華說「金錢像海水，喝的越多，越渴」。在投資市場上，「貪」和「貧」是鄰居，而且常常相隨而來。因為一時成功引發的自信，會讓投資人籌碼越下越大，因為貪心，十次累積的勝利可以再一次全部賠上，甚至為了翻本，借錢再搏，下場都可想而知。這也難怪當年的「股市四大天王」儘管風光一時，最後竟沒有一個人落得好下場。

先存錢，再理財

在談完了投資的「三要」和「三不要」後，我想從成本的角度給大家一個建議。儘管規劃個人「理財計劃」非常重要，但某個程度來說，好的理財需要投入一定的成本，包括時間(研究和判斷)和金錢(比如說基金的管理費、股票買賣的手續費)，加上不斷的學習和追蹤。在這種前提下，倘若投資金額未達經濟規模，與其耗費時間在努力提高投資報酬率，還不如透過開源節流來增加財富。

比方說，當前的一年定期存款利率 2 %，長期投資基金可以賺得 7%的報酬率，扣掉一年平均收取的費用 2.5% (年管理費 1.5% 加上申購費 1% )，那麼額外創造出的利潤只剩下2.5%。倘若我們的投資部位為 10 萬台幣，那麼一年只能多創造出 2500元，如果是這樣，還不如把費心投資的時間多放一些在增加收入之上了。在這種前提下，我個人建議，在可投資金額超過 100萬元之前，大家理財的重心應該先擺在「開源」和「節流」之上，等到可投資金額超過 100 萬，再來考慮比較積極的投資工具，這樣才比較符合經濟效益。

投資自己，決不吃虧

有「德國股神」封號的安德烈科斯托蘭尼(Kostolany)生前表示：「投資子女是最好的投資」。針對年輕族群來說，我更願意相信「投資自己更不吃虧」。金錢的累積固然重要，有計畫的投資自己，在年輕的時候多看、多學、多觀摩，將會為我們的人生開出一條又寬又廣的光明大道。